美博（Mayer Brown）和成辉创意（Sedgwick Richardson）今日发布《亚洲可持续私募股权：合规、战略和品牌视角》（“报告”），对亚洲私募股权行业的环境、社会及企业管治（ESG）的发展演化和可持续发展相关的法规、实践和挑战提供精辟见解。
该报告反映了众多私募股权基金管理人的ESG和可持续发展过程。首先，报告确定了最初促使亚洲管理人审视这些问题的一些法规。然后，报告通过研究亚洲各地28家管理人公开发布的负责任投资报告，探索亚洲私募股权管理人如何将ESG因素融入投资过程。最后，报告通过研究亚洲各地139名管理人公开发布的信息，重点阐述部分私募股权基金管理人如何进一步借助策略和品牌，将基本的ESG整合工作转化为可持续发展的整体方法。
该报告研究的所有管理人都承诺遵守由联合国支持的负责任投资原则（PRI），而PRI组织是全球领先的负责任投资倡导机构之一。被研究的管理人总部位于中国内地、香港、印度、印度尼西亚、日本、马来西亚、新加坡、韩国和越南。专注于二级私募股权的公司、私募股权组合基金或私募股权房地产基金的管理人未纳入研究范围。
报告中的重点发现包括：
- 香港和新加坡的监管机构在亚洲率先就气候变化和环境相关问题，制定了对私募股权管理人的详细要求。
- 亚洲私募股权管理人的ESG整合工作可能会受惠于持份者与有限合伙人之间结构化程度更高的参与，以符合其在可持续发展方面的优先目标。在投资组合公司层面加强相关能力以支持价值创造，亦有利于ESG整合。
- 虽然许多亚洲私募股权管理人正在采取重要措施，将ESG问题融入投资过程，但已制定整体可持续投资策略并将相关概念纳入品牌和传讯的管理人并只占少数。
有限合伙人参与、能力建设和退出论述可以改善ESG整合工作
作为PRI签署方，报告内的「ESG整合」章节所研究的28家管理人中，大多数已采取重要措施，将ESG问题融入政策、尽职调查、投资组合监控和披露流程中。不过，分析显示，只有四分之一的被研究公司表示，他们曾向有限合伙人咨询，以符合其在可持续发展方面的优先目标。
我们认为，对于私募股权管理人而言，这反倒是一个在同行企业中脱颖而出的机会，毕竟整个行业日益关注ESG和可持续发展。他表示：「我们的分析表明，管理人有持续的整合机会，让持份者有序地参与其中，从而更清晰地凸显其先进的ESG优先目标，并加强能力，以改善价值创造以及退出时的财务成果。解决多个主题的统一可持续发展策略更能满足持份者期望，帮助管理风险，提升品牌资产并创造价值。」
在被研究的管理人中，有许多也正利用ESG来创造价值，但能向投资组合公司高层和员工提供ESG培训的管理人并没那么多。这意味着有些价值创造方面的努力，可能缺乏取得成功所需的基础知识支持。报告还发现，在退出阶段，各管理人与投资组合公司潜在买家共享的ESG相关信息存在显着差别。多数被研究公司与潜在买家共享关于其负责任投资整体方法的信息，但只有半数被研究公司表示，他们曾披露关于具体资产的ESG信息，例如：其对投资组合公司的最新ESG风险评估结果，或投资组合公司的ESG数据。因此，管理人可能错过在退出阶段清楚凸显各资产ESG表现的机会，而这可能有助于改善财务成果。
已制定可持续投资策略或将可持续理念融入品牌的管理人并不多
报告作者对可持续投资策略的定义为：决定管理人在投资过程和自身运营中聚焦于哪些主题以及管理人希望为经济、环境和社会取得哪些正面成果的策略。跨越多个主题的目标和目的有助于让管理人、其基金和投资组合公司朝着可实现的目标迈进，并形成专门的可持续投资报告方式，从而帮助吸引和留住资金和人才。
被研究的公司当中，近三分之一（31%）制定了某种形式的可持续投资策略，以处理公司负责任投资总体方法之外的主题；但只有15%制定了较为完善、以统一方式处理多个主题的可持续投资策略。将可持续理念纳入品牌策略核心的公司更少，仅有9%。这些数据显示，大多数管理人即将错过以更完善的方式处理持份者的期望、管理风险、创造价值，以及把清晰、全面的可持续发展概念融入金融投资计划品牌的机会。
然而，越来越多的管理人正从仅以合规角度看待此类问题，转为更全面地审视可持续投资主题。成辉创意的可持续发展副总监、前私募股权律师Alexander Burdulia指出：「过去几年我们见证了全球向可持续发展和持份者资本主义理念的转向，报告关注亚洲私募股权行业正如何应对此世界潮流。尽管亚洲可能仍落后于欧洲和其他地区，但我们日益看到亚洲私募股权管理人（包括许多并非专门影响力投资者的管理人）予以回应，方式是采取可持续投资策略，并将这些理念纳入公司品牌中。」
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亚洲可持续资产管理：2023年可持续发展脉动报告
与此同时，美博和成辉创意还发布《亚洲可持续资产管理：2023年可持续发展脉动报告》（“脉动报告”），介绍亚洲整体资产管理行业如何应对朝向可持续发展的全球趋势。 《脉动报告》总结了一项针对活跃于亚洲的26家资产管理人的专门调查，显示这些管理人中既有早期风险投资者，也有该地区一些最有影响力的基金管理人（每个管理人的管理资产总额都数以十亿美元计）。调查结果凸显了亚洲各地资产管理人正在如何应对日益复杂的监管环境，以及持份者和目标如何推动管理人应对可持续发展主题。
《脉动报告》的要点包括：
- 85%的受访者在过去两年更加重视可持续发展。
- 超过80%的受访者表示，有限合伙人或投资者在过去两年对其可持续投资方式表现出兴趣。
- 70%的受访者把遵守可持续发展相关法规视为首要目标。
- 一半的受访者已经在募资、品牌知名度和声誉以及风险管理等领域，通过可持续投资方式获益。
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关于成辉创意
成辉创意（SR）总部设于亚洲，已有30多年历史，是一家品牌和可持续发展咨询公司，与大中华地区和东南亚富有远见的领袖和企业家携手同行。成辉创意旨在建立品牌，为企业、社会和人类环境打造共享价值。
